ENGINEERING
- MAGORI -
CONSULTING
– ROMANIA – BINE AŢI VENIT
BridgeLink AG –
Partner –
– Activităţi principale – Acquisitions : Equity Link ™
M&A Consulting :
Business Design ™ / Business Control ™
BridgeLink-Trade Mark :
Equity Link™ : identification of investors and private equity, raising of required capital (growth capital, acquisitions and selling, sales, strategic partnerships, etc.)
Business Design ™ : measures and instruments to design progresses for an acquisition/sale or management succession in a going concern.
Business Control ™ :
instruments for controlling and managing a company, especially after M&A-transactions (financial controlling, marketing, organization).
Mergers and Acquisitions (M&A) : ( Fuziune & Achiziţii – F & A )
The phrase mergers and acquisitions (abbreviated M&A) refers to the aspect of corporate strategy, corporate finance and management dealing
with the buying, selling and combining of different companies that can aid, finance, or help a growing company in a given industry
grow rapidly without having to create another business entity.
« Derularea proceselor in proiectele de Fuziune & Achiziţii
( F & A ). »
Author: © Peter H. Altherr –
study: Business Management - and economics, at the University of Basle. –
O tranzacţie de Fuziune&Achiziţii de succes, depinde foarte mult de,
o structurare clară, de consecventa păstrării unui proces testat
si de o bogată experienţă în domeniul
– F&A.
"
Peter H. Altherr – Partner – "
1. Proiecte – F & A.
Intreprinderile se consideră si se laudă ca sint experte în domeniile în care activează.
Marile concerne se concentrează asupra punctelor puternice pe care le deţin, asupra afacerii principale.
– Cum ar putea o persoana cu studii în domeniul tehnic sau ştiinţe ale naturii să conducă un proiect în vederea achiziţionării unei firme?
– Din ce motiv un jurist cu studii superioare işi exercită dintr-o dată calitatea de evaluator şi intermediar de personal de specialitate.
O tranzacţie de Fuziune & Achiziţii
de succes depinde foarte mult de o structurare clară, de consecventa păstrării unui proces testat şi de o bogată experienţă în domeniul
– F&A.
– Pentru derulare, în funcţie de felul tranzacţiei
F&A sint diferite tipuri de procese necesare.
- Diferenţiem următoarele tipuri de tranzacţii :
- – Consecinţele schimbării de generaţii,
- – Management Buyout [2]
–adică conducerea actuală preia intreprinderea / Management Buyin [3],
–o persoana sau o grupa din exterior devina membru al conducerii şi posesorul intreprinderi
- – Vânzarea şi cumpărarea de firmă sau concesionarea către terţi,
- – Divizarea în cadrul proceselor de concentrare
(Spin-Offs [7]),
- – Preluări din motive strategice sau
- – Achiziţionare de capital pentru extindere, inlărgire (Private Equity
[6])
2. Desfăsurarea proceselor referitoare la tranzacţiile de F&A. (M & A)
– In funcţie de specializarea persoanei care indrumă tranzacţia apar diverse, inclinări, tendinţe,
obisnuinţe, în cea ce priveşte punerea accentului referitoare la desfaşurarea proceselori de tranzacţie.
Astfel concluzionăm că, de exemplu persoana de incredere pune accent mai mult asupra elementelor metodice de contabilitate şi evaluare.
Cosultantul juridic tinde ca obiectul contractului sa se regăseasca în centrul atenţiei, iar expertul contabil către concentrare unilaterală asupra aspectelor referitoare la impozite.
– Cu siguranţa aceste aspecte parţiale sunt de o importanţă decisivă pentru încheierea cu succes a tranzacţiilor,
dar stau unu linga celălalt, şi s-au dovedit că acestea conduc, arată de prea multe ori puncte/ suprafaţa de intersecţie necoordonate, şi deformează imaginea de ansamblu.
Consecinţele sunt neplăcute şi costisitoare în timpul sau după incheierea tranzacţiei.
Nimic nu reprezintă un mai mare Dealkiller decât intreruperile în timpul procesului, lipsa de explicaţii,
documente insuficient de concrete, pregatirea insuficientă a
Due Diligences [10]
şi nu în ultimul rind factorii umani şi psihologici.
3. Detalii privind procesul.
- In mod concret, următoarele faze de derulare, poate sa fie observată în procesele de trazancţii
F&A, şi anume:
- – Decizie,
- – Pregătire / Transpunere,
- – Incheiere precum şi trecere.
Atat controlorul de facturi, consultantul juridic cat şi expertul contabil fac greseala ca nu recunosc
faptul ca aceste faze nu sunt conectate liniar ci formează o reţea complexă de corelaţie.
" De aceea pentru ca procesul să fie încheiat cu succes, trebuie coordonat, structurat, dinamizat şi mai ales condus de către un specialist în tranzacţii F&A ! "
In caz de nevoie, dacă este necesar consultantul
F&A
poate să se ocupă şi de obţinerea mijloacelor financiare, ca totuşi tranzacţia sa aibă loc.
In faza de Decizie se obisnuieste îndrumarea şi punerea la dispoziţia mandatarului a unei imagini
de ansamblu asupra activitaţiilor viitoare şi a documentaţiei adecvate, necesare unei desfasurări de succes şi la nevoie se asigură finanţarea.
In acesta fază apari întrebări simple dar şi complexe cum ar fi,
- de exemplu:
- – Intreprinzătorul se confruntă cu idea vânzării firmei sale:
ce se va întampla pană atunci şi după vânzare?
- – Consiliul de administraţie şi-a propus sa se associeze cu un partener strategic:
care este partenerul potrivit? Cum se va păstra confidenţialitatea?
- – Conducerea concernului a stabilit, să divizeze domeniul de afaceri XY:
cine va sprijini noi acţionării (în general Managerii diviziilor).
Cum se va obţine capitalul propriu necesar diviziei?
Firma-Spin-Off [7]??
– Fază de pregătire şi transpunere se contopesc adesea.
Este de aceea foarte important, să fie asigurată o coordonare riguroasă prin întermediul consultantului.
In timpul acestor vor fi stabilite detaliile, coordonarea asteptărilor personale ale vânzătorului sau cumpăratorului,
testarea potenţialilor parteneri de negociere, alegerea modelelor şi adaptarea continue structurilor la noile cerinţe, cunostinţe, necesitaţi.
Aici ar putea comportamentele neadecvate să conducă la eşecul întregului proiect
F&A.
– Incheiere şi trecerea este partea cea
mai importantă a proiectului şi înseamnă mai mult decât o semnatură pe un contract.
Coordonarea, disciplina şi consecventa,
sunt cei mai importanţi factori de succes ai acestei faze.
De exemplu aici o comunicare deficitara cu angajaţii şi clienţii asupra CE?, CUM? şi CÂND?
pot să aducă mari îngreunări a demarării şi sa pună în pericol societatea.
– Aşa cum se zice capcanele se regăsesc în detalii şi mai ales în domeniul tranzacţiilor
F&A.
De aceea este foarte importantă conducerea acestui proces de către un profesionist
în domeniul F&A,
deoarece aceste posedă cunostinţele necesare prîvind contactele de încredere cu
potenţialii deţinători de capital
şi mai presus de toate experientă decisivă în domeniul F&A.
"
Peter H. Altherr – Partner – "
" doing the right thing – instead of –
doing things right. "
" - Meaning is not in things, but in between; – in the iridescence; – the interplay; – in the interconnection; – at the intersection. - "
" Mallarme "
– Siehe auch:
- EU - KMU Förderung : - Kommission will Übertragung von Unternehmen unterstützen.
– Siehe auch:
- KfW - Fördermittel - zur Finanzierung von Unternehmensnachfolgen.
– Vezi: Articolul Original in limba germana.
– "Die Prozessbegleitung bei Mergers & Acqusitions-Projekten" –
4. Glossary of Terms. Dokumentation - Bibliography
|
« Terms. Dokumentation - Bibliography » |
LINKS |
[1]Business plan
A business plan is a formal statement of a set of business goals, the reasons why they are believed attainable,
and the plan for reaching those goals.
Business plans are decision-making tools.
The content and format of the business plan is determined by the goals and audience.
A business plan should contain whatever information is needed to decide whether or not to pursue a goal.
– Banks are quite concerned about defaults, so a business plan for a
bank loan will build a convincing case for the organization’s ability to repay the loan.
– Venture capitalists are primarily concerned about initial investment, feasibility, and exit valuation.
– A business plan for a project requiring equity financing will need to explain why current resources,
upcoming growth opportunities, and sustainable competitive advantage will lead to a high exit valuation.
"... a good business plan can help to make a good business credible, understandable, and attractive to someone who is
unfamiliar with the business.
Writing a good business plan can’t guarantee success, but it can go a long way toward reducing the odds of failure."
Eric S. Siegel, Brian R. Ford, Jay M. Bornstein (1993),
'The Ernst & Young Business Plan Guide'
(New York: John Wiley and Sons)
ISBN 0471578266
Preparing a business plan draws on a wide range of knowledge from many different business disciplines :
• finance,
• human resource management,
• intellectual property management,
• supply chain management,
• operations management, and
• marketing, among others.
Some of these content areas may be more or less important depending on the kind of business plan.
There is no fixed content for a business plan.
Rather the content and format of the business plan is determined by the goals and audience.
Once a business plan has been developed, the key decision making points are usually summarized in an executive summary.
Content of a business plan (generally):
– 1. Executive Summary
– 2. Organizational Background
– 3. Marketing Plan
– 4. Operational Plan
– 5. Financial Plan
– 6. Risk analysis
– 7. Decision Making Criteria
The specific content will be highly dependent on the core purpose and target audience.
|
 |
|
|
[3]Management buy-in (MBI)
A management buyin (MBI) occurs when a manager or a management team from outside the company raises the necessary finance, buys it, and becomes the company's new management.
|
|
|
|
[5]IPO (initial public stock offering )
An initial public stock offering (IPO) referred to simply as an "offering" or "flotation,"
is when a company issues common stock or shares to the public for the first time. They are often issued by smaller,
younger companies seeking capital to expand, but can also be done by large privately-owned companies looking to become publicly traded
|
|
[6]Private equity
In finance, private equity is an asset class consisting of equity securities in operating companies that are not publicly traded on a stock exchange.
Investments in private equity most often involve either an investment of capital into an operating company or the acquisition of an operating company.
|
|
[7]Spin-off
( Corporate spin-off – Spin out )
Spin out refers to a type of spin off where a company "splits off" sections of itself as a separate business.
The common definition of spin out is a division of a company or organization that becomes an independent business.
The "spin out" company takes assets, intellectual property, technology, and/or existing products from the parent organization.
|
|
[8]Venture capital
( Private Equity; Venture Capital; )
Venture capital (also known as VC or Venture) is a type of private equity capital typically provided to early-stage, high-potential,
growth companies in the interest of generating a return through an eventual realization event such as an IPO or trade sale of the company.
Venture capital investments are generally made as cash in exchange for shares in the invested company.
|
|
|
|
[10]Due Diligence
Due Diligence is a term used for a number of concepts involving either the performance of an investigation
of a business or person, or the performance of an act with a certain standard of care.
It can be a legal obligation, but the term will more commonly apply to voluntary investigations.
In business transactions, the due diligence process varies for different types of companies.
Due diligence in business transactions.
The relevant areas of concern may include the financial, legal, labor, tax, IT,
environment and market/commercial situation of the company.
Other areas include intellectual property, real and personal property, insurance and liability coverage,
debt instrument review, employee benefits and labor matters, immigration, and international transactions.
Gary M. Lawrence,
Due Diligence in Business Transactions.
(
Law Journal Press 1994.
)
ISBN 9781588520661
|
|
[11]Finanzsystem
Brandbeschleuniger im Finanzsystem.
von Martin Hellwig
Prof. Dr. Martin Hellwig ist seit 2004 Direktor am Max-Planck-Institut zur Erforschung von Gemeinschaftsgütern in Bonn.
Seine Laufbahn führte ihn unter anderem an die Universitäten Stanford, Princeton, Harvard und Basel.
Hellwig beschäftigt sich mit Informationsökonomik, öffentlichen Gütern und Steuern sowie mit Finanzmärkten und -institutionen.
Er ist Vorsitzender des Lenkungsrats des Wirtschaftsfonds Deutschland.
Copyright © 2009, Max-Planck-Gesellschaft, München.
|
|
Inapoi la Titlul articolului.
ENGINEERING
- MAGORI -
CONSULTING
